华尔(ěr)街真是风云诡谲(jué)。

　　曾发(fā)百页报告做空印度首富阿达尼集团（Adani Group）而引起轩然大波的(de)美国新(xīn)兴做空机(jī)构兴(xīng)登堡研究（Hindenburg Research LLC）再度出击，此(cǐ)次(cì)矛头对准的是“华(huá)尔街(jiē)之狼(láng)”、著名亿万富翁投资者(zhě)卡(kǎ)尔·伊坎（Carl Icahn）！

　　报告一出(chū)，伊坎旗下控股公司(sī)伊坎企(qǐ)业(yè)（Icahn Enterprises LP，IEP）股价美东时间5月2日周(zhōu)二(èr)收盘暴跌19.95％，创有史以(yǐ)来最大单日跌幅(fú)，市值(zhí)蒸发40多(duō)亿(yì)美(měi)元。

　　而伊(yī)坎个人身价，也一夜蒸(zhēng)发29亿美元（约200亿人民币）。根据福布斯榜单显(xiǎn)示，截至收稿，伊坎个(gè)人(rén)身价为147亿美元，排名世界(jiè)富豪榜第123位(wèi)。

　　（来源：Forbes）

　　兴登堡研究：<ch2是什么基团，chch3ch3是什么基团/strong>

　　伊(yī)坎企业(yè)经济(jì)结(jié)构 “类似(shì)庞氏(shì)骗(piàn)局”

　　兴登堡研究在报告中(zhōng)指出，伊坎(kǎn)企(qǐ)业(yè)（IEP）正(zhèng)在运(yùn)营 “类似庞(páng)氏骗局” 的经济结构。

　　兴登堡研(yán)究表(biǎo)示，IEP利用来自新投资者的资金(jīn)向老投资者(zhě)支(zhī)付股息。报告指出，简而(ér)言之(zhī)，伊坎一直(zhí)在使(shǐ)用从(cóng)新投(tóu)资(zī)者(zhě)那里获得的(de)资金向老(lǎo)投资者支付股息。“这种类(lèi)似庞氏骗局的(de)经济(jì)结构只有在新资金(jīn)愿意冒着成(chéng)为(wèi)最后一批'持有(yǒu)资(zī)金的风(fēng)险的情况下(xià)才是(shì)可持续的”，报告(gào)说道。

　　兴登堡研究还在报(bào)告中称，IEP的(de)56亿美元(yuán)年终净资产价值被(bèi)夸大了至少22％！

　　（来(lái)源(yuán)：Hindenburg Research）

　　具体地，兴登堡研究在报告中表示，IEP的股票被(bèi)高估(gū)了75％以(yǐ)上，“IEP的交易价格比上次报告的资产净(jìng)值高出218％，远远高于所有(yǒu)可(kě)比公司。”

　　报告(gào)指出，另(lìng)一方面，伊坎企业的同行，如丹·勒(lēi)布（Dan Loeb）的Third Point Investors Ltd和比尔·阿克曼(màn)（Bill Ackman）的潘兴广(guǎng)场控股公司(sī)，其交易价格(gé)均低于(yú)各自的资(zī)产净值。资产净值是衡量基金业(yè)绩的关键指标，衡量基金所持证券的市场(chǎng)价值(zhí)。

　　兴登堡认为，推动IEP股票泡沫的是(shì)其15.8％的股息收益率，这是(shì)迄(qì)今为(wèi)止美国(guó)大型股公(gōng)司中最高的(de)。兴登堡指(zhǐ)责伊坎(kǎn)以股票而不(bù)是现金的形式发放(fàng)股息，并让(ràng)伊坎企业(yè)出(chū)售新(xīn)股，以满足股东(dōng)的支出，从而抬(tái)高(gāo)了股息收益(yì)率(lǜ)。

　　兴登堡的报告还举例称(chēng)，IEP在2022年(nián)12月将其Automotive Parts的价值定为3.81亿美元(yuán)，但(dàn)一个月(yuè)后，该部门(mén)的一(yī)家重(zhòng)要子公司申请破产。

　　兴登堡还指责唯一一(yī)家跟踪伊坎企(qǐ)业的大型投行Jefferies（杰富瑞）与(yǔ)伊(yī)坎之间的关系密(mì)切。报告称，杰富瑞在其研究中假设，即使(shǐ)在最坏的(de)情况下，伊坎的股息也(yě)将永(yǒng)久支付，同时(shí)还从安排IEP股票(piào)发售中获(huò)利。

　　伊坎反击(jī)：

　　兴登堡的(de)报告“自(zì)以(yǐ)为是(shì)”

　　这(zhè)份做空报告对伊坎来说是一个重大挑(tiāo)战。他也在报ch2是什么基团，chch3ch3是什么基团告刊(kān)登的几小时后发声(shēng)反击。

　　伊坎(kǎn)在一份声明(míng)中表示，兴登堡“自以为是”的报告旨在以牺(xī)牲IEP长(zhǎng)期股东的(de)利益为代(dài)价获(huò)取(qǔ)利润。伊坎(kǎn)表示：“我们坚持公开披露的信息，我们(men)相信，从长(zhǎng)期(qī)来看，IEP的业绩将会像以(yǐ)往一样(yàng)不(bù)言自明。”

　　伊坎表(biǎo)示，我(wǒ)们(men)仍然相信激(jī)进主义(yì)是最好(hǎo)的投资范例。“我过去(qù)25年的激进主义投资已经很好地证明了这一点。我们定期(qī)将(jiāng)我们的维权原则(zé)付(fù)诸(zhū)于我们的多数控股公司以(yǐ)及(jí)我(wǒ)们投资部(bù)门(mén)持有的(de)少(shǎo)数股权，目前(qián)在14个上市公司董事会中都有代(dài)表。此外，我们坚信通过对冲头寸来降低风险，尤其是在(zài)我们今(jīn)天所处(chù)的市场(chǎng)中。”

　　伊坎的公(gōng)司持有(yǒu)他在能源、汽车、食品包装、房地产和(hé)其他行(xíng)业的各种投资(zī)。他是IEP的控股股东(dōng)，持有85％的股份。

　　申明(míng)还(hái)指(zhǐ)出(chū)，报告中的说法 “不会阻止IEP履行其对(duì)IEP的(de)单位持有人(rén)和员工(gōng)的承诺”。

　　此(cǐ)外，股东权(quán)益(yì)机构(gòu)也坐不住了(le)！股东权益(yì)律(lǜ)所(suǒ)Johnson Fistel发(fā)表敦(dūn)促亏损的投(tóu)资者就(jiù)兴登堡研究做空报告伸(shēn)出(chū)援(yuán)手。

　　（来源：PR Newswire）

　　做空印度(dù)首富

　　兴登(dēng)堡(bǎo)研究“一战成名”

　　回数(shù)兴登堡研(yán)究的做空实例，最(zuì)出名的莫过于今年(nián)2月做空印度首富的阿达(dá)尼(ní)集团了(le)。兴登堡研究百页的(de)做空报(bào)告使得(dé)前“亚(yà)洲(zhōu)首富”高塔姆(mǔ)·阿达尼跌下神坛(tán)，引(yǐn)发了外资纷纷从(cóng)印度股(gǔ)市撤(chè)离(lí)，更让印度(dù)总理莫迪受到反(fǎn)对(duì)派(pài)质疑。

　　根(gēn)据当时美国全国公共广播电台(tái)称，截至(zhì)2023年2月6日(rì)，阿达(dá)尼集(jí)团市(shì)值在短短10日内蒸(zhēng)发逾1000亿美元，集团的(de)债券价格跌至垃圾债(zhài)水平。阿达尼的个人净资产也缩水(shuǐ)近(jìn)500 亿美元。

　　那么，兴(xīng)登堡研究究(jiū)竟什么来(lái)头？公开(kāi)资(zī)料显示，兴登堡(bǎo)研究公司(sī)成(chéng)立于(yú)2017年，总部位(wèi)于纽约市。据兴登堡(bǎo)研究官(guān)网介绍，公司的主要业务(wù)包括披露企业的(de)会计造假、管理问(wèn)题、未公开关联(lián)交易、财(cái)报违规等。媒体统计显示(shì)，从2020年至(zhì)今，兴登堡研究公司共(gòng)对(duì)30家公(gōng)司发过(guò)难。他们(men)雇(gù)佣金融分析师、会计师(shī)和记者，来进行(xíng)调查。

　　兴登堡(bǎo)研究的创始(shǐ)？为内特·安德森（Nathan Anderson）。现年37岁的(de)安德森来自(zì)中(zhōng)产家庭(tíng)，曾在康(kāng)涅狄格大学学习商科。 据其Linkedin资料，大学期间，他加入了以(yǐ)色列的救护车急救部门(mén)，是拥有以色(sè)列证书的救护人员(yuán)。

　　公司(sī)官网(wǎng)显示(shì)，“兴登堡研究”这个名字(zì)源于1937年在新泽西上空不幸坠毁的飞艇——“兴登(dēng)堡”号(hào)。“我们将兴(xīng)登堡视为完全可以(yǐ)避免的(de)人为灾难的缩(suō)影(yǐng)，”该公(gōng)司的网站上写道。

　　除了(le)此次的IEP以及阿达尼集团，兴登堡研究也(yě)曾(céng)瞄准其他企业。2020年，兴登堡研究？份69页的做空报告，让市值一度达(dá)到340亿美元的“卡车界(jiè)特斯拉(lā)”公司Nikola的创始人被(bèi)迫(pò)辞职，美国司法(fǎ)部和证券监(jiān)管机构随后跟进调查，Nikola的创始人最终被判欺诈罪成立。

　　2021年3月，兴登堡(bǎo)研(yán)究(jiū)指控电动(dòng)汽车制造商(shāng)Lordstown Motors伪(wěi)造订单并在(zài)生(shēng)产能(néng)力方(fāng)面误导投(tóu)资者。该公(gōng)司的市值一度超过50亿美元，如今(jīn)已缩水至不到2.6亿美元，其股票在兴登堡研究做(zuò)空报告公布后暴跌90％以(yǐ)上(shàng)。

　　兴登堡研究还(hái)曾介入马斯克对推特的(de)收购案。在兴(xīng)登堡研究宣布做空推特后，推(tuī)特(tè)的股(gǔ)价从49.80美元跌(diē)至(zhì)37.39美元，随(suí)后安(ān)德森宣布关闭做空仓位(wèi)。去年7月中旬，当(dāng)推特(tè)的股价位于低点附(fù)近时(shí)，兴登堡(bǎo)研究宣布转为做空推特，推特股价随即大涨约8％。