财联社4月21日讯（记者(zhě) 王宏）财联(lián)社记者(zhě)从(cóng)业内获悉，近期监(jiān)管部(bù)门正陆续(xù)召集相关保险公司(sī)开会，主(zhǔ)羽生结弦说为什么努力得不到回报，羽生结弦近视多少度要内容是进行窗口指导，要(yào)求寿险(xiǎn)公司调整新开(kāi)发产(chǎn)品的定价利率，控制利(lì)差损，要求新开发产(chǎn)品的定价(jià)利率从3.5％降(jiàng)到(dào)3.0％。主(zhǔ)要思想是(shì)市场有效，监(jiān)管有为，主体调(diào)节在(zài)先(xiān)，控制节奏(zòu)，实现软(ruǎn)着陆。

　　新开(kāi)发产品(pǐn)定价(jià)利率(lǜ)或从3.5％降到3.0％

　　财联(lián)社记者获悉(xī)，近日监管部(bù)门(mén)陆续召集了多(duō)家寿险(xiǎn)公司开(kāi)会，以窗口指(zhǐ)导(dǎo)的名义，要(yào)求公司(sī)调整(zhěng)产品利率，控制利差损。

　　据悉，监管(guǎn)要求险(xiǎn)企新开(kāi)发产品的定价(jià)利率(lǜ)从(cóng)3.5％降到(dào)3.0％。此次调整的主要思路是市场有效(xiào)，监管有为，主体调节在先，控制(zhì)节奏，实(shí)现(xiàn)软(ruǎn)着陆。

　　这次调整是(shì)不久(jiǔ)前监管召集(jí)险企进行调研(yán)会的后续。3月21日(rì)财联社记者曾(céng)报道，为引导(dǎo)人(rén)身险(xiǎn)业降低(dī)负债(zhài)成(chéng)本(běn)，加强行业(yè)负债质量(liàng)管理，银(yín)保(bǎo)监会人身险部(bù)组织(zhī)保险行业协会以及多家保险公司(sī)开展调研(yán)。将(jiāng)重点(diǎn)调研普(pǔ)通险(xiǎn)预(yù)定(dìng)利率分布(bù)、分红(hóng)险预定利(lì)率和分红水(shuǐ)平等公司负(fù)债成本情况，以及降低责(zé)任准备金评估利(lì)率对(duì)公司和行业(yè)的影响，包(bāo)括(kuò)对新产(chǎn)品定价、存量业务退保、销(xiāo)售行为、市(shì)场竞(jìng)争(zhēng)分析变化(huà)等的影响。

　　随(suí)后据报道，监(jiān)管在北京、南京(jīng)、武(wǔ)汉三地召开座谈会。其中，北京(jīng)参会(huì)的保险公司包括中国人寿(shòu)、新华人(rén)寿(shòu)、阳光人寿、中邮人(rén)寿等；南京参(cān)会(huì)的保(bǎo)险公(gōng)司有太保寿险、工银(yín)安盛人寿、安联人(rén)寿、中韩人(rén)寿等；武(wǔ)汉参会(huì)的(de)保险(xiǎn)公司有合众人寿、国富人寿、国华人寿等。

　　据当(dāng)时参(cān)会的一位(wèi)总精算师表示，各险(羽生结弦说为什么努力得不到回报，羽生结弦近视多少度xiǎn)企基本就降低责任准(zhǔn)备金评(píng)估利率达成共识，有公司建议分阶段调整，比如普通型(xíng)长期年(nián)金的责(zé)任(rèn)准备金评(píng)估利率(lǜ)目前(qián)为年(nián)复利3.5％，可以先降(jiàng)到3％，以(yǐ)后再动(dòng)态调整。具体的调整(zhěng)方(fāng)案还(hái)有待监管(guǎn)研(yán)究后(hòu)出(chū)台。

　　有保险公司业内人士对财联社(shè)记者表示：“已(yǐ)经准备好利率3.0的产品了”。也有业内人士对(duì)财联社记者表示，此次主要(yào)涉及新开(kāi)发(fā)产品的定价利率(lǜ)，以往的产(chǎn)品(pǐn)不受影响，行业“炒停售”难以避免。

　　下调预定利(lì)率(lǜ)避免利(lì)差损风险

　　平安非(fēi)银(yín)团(tuán)队表示，我国险企资产配(pèi)置风格稳健，债券投资比例稳步提升，其(qí)他资产以非标资产为主、投资比例持续回落，股票(piào)和(hé)基金投资比例基本(běn)稳定。2018年以来，主要(yào)券种长(zhǎng)端(duān)利率中枢下行(xíng)，长(zhǎng)久(jiǔ)期债券和优(yōu)质(zhì)非标资产供给有(yǒu)限，保险(xiǎn)固收类资产配置面临挑战。同(tóng)时，权(quán)益市场波动率较大(dà)、对投资收(shōu)益(yì)率影响较(jiào)大。近年监(jiān)管(guǎn)按(àn)产(chǎn)品类型调整评估利(lì)率、防范化解利(lì)差(chà)损风险。2023年3月银保(bǎo)监(jiān)会召开座谈会，各险企已就降低责任准备金评估(gū)利率达(dá)成共(gòng)识(shí)。

　　东吴证券(quàn)非(fēi)银团队此(cǐ)前曾表示，短期来看，引(yǐn)导(dǎo)降低(dī)负债成本(běn)将大幅(fú)刺(cì)激(jī)产品销售，老产(chǎn)品(pǐn)停售炒(chǎo)作难(nán)以避免。中期(qī)来看(kàn)，预定利率(lǜ)跟随(suí)评估(gū)利率下行，保险公(gōng)司分红险占比提升，有望缓(huǎn)解人身险公司刚性负债成本(běn)压力(lì)，寿险产品本身保本(běn)属(shǔ)性(xìng)有(yǒu)望进一步强化。

　　实际(jì)上，监管历(lì)史上有过多次调整评估利率的(de)行动。据悉(xī)，1992年到1996年间，保险公司为了(le)和银行(xíng)竞争，长期保险的预定(dìng)利率均在(zài)8％以上。考虑到利(lì)差(chà)损风险，1999年，原保监会下(xià)发(fā)《关于(yú)调整寿险保(bǎo)单预定利(lì)率的紧急通知》，全面叫停高预定利率产品，强制寿险公(gōng)司将寿险(xiǎn)保单的预定利率调整为不超过年复利2.5％。

　　此外，从全(quán)球市场来看，美国在(zài)20世(shì)纪80年代(dài)，日本在20世纪90年代末都曾面(miàn)临利差损风险。1970年左右，美(měi)国寿(shòu)险业竞(jìng)争激(jī)烈，为提高(gāo)竞争力(lì)，险企(qǐ)销售大量(liàng)高负债成本(běn)、低(dī)利润产(chǎn)品。1980年左右，利率下(xià)行，投资承压，据美国审计总署统(tǒng)计，1975年-1990年间(jiān)共有176家人寿和(hé)健康保险公(gōng)司破产，其(qí)中(zhōng)80％发生(shēng)在1982年以(yǐ)后，主要系险企销售大量对利率敏感的低利润产品；同时市场(chǎng)压力致使投资端面临亏损(sǔn)。

　　平安非银团队表示，参考海(hǎi)外(wài)，低(dī)利率环(huán)境下，负(fù)债端主要通过调整寿险产品结构(gòu)、下调(diào)预定利率的方式来避免利差损(sǔn)风险。近年来，我国长端利率羽生结弦说为什么努力得不到回报，羽生结弦近视多少度地位震(zhèn)荡、权益市场波(bō)动加剧，寿险行业面临着潜(qián)在的利(lì)差(chà)损风险、险企利(lì)润承(chéng)压。保(bǎo)险监管(guǎn)趋严，通过发(fā)布产品负面清单(dān)、下调(diào)演示利率(lǜ)、分产品调整评估利率(lǜ)等(děng)降(jiàng)低负债端成本。

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